两种人，两种命
面对买一10.00、卖一10.01的那道缝，每个交易者只有两种姿态：要么跨过缝，接受对方的价格立刻成交；要么挂进队伍，报一个自己的价格，等别人来跨。这一章讲第二种人用的武器——限价单（limit order）："我要买，但我最多出10.00，一分钱不多给。"
限价单是订单簿的建筑材料。墙上贴的每一张纸条都是限价单，买一卖一、深度、价差，全是限价单堆出来的。理解撮合，一半是理解限价单怎么排队。
八个字的铁律：价格优先，时间优先
全世界的连续竞价交易所，排队规则归根结底就八个字：价格优先，时间优先。
价格优先：买单里出价高的排在出价低的前面；卖单里要价低的排在要价高的前面。所以"买一"永远是当前最高买价——谁出得高，谁站墙顶。这条几乎没争议，因为它就是"拍卖"的直觉。
时间优先：同一个价格上，先到的先成交。10.00元上排着三张买单：甲的500股（9:30:01到）、乙的300股（9:30:02到）、丙的1000股（9:30:05到）。这时来一张卖出600股的市价单，成交价10.00，前500股给甲（甲的单全部成交、离开队列），剩下100股给乙（乙的单成交100股、还剩200股继续排头）。丙的1000股一股没轮上——哪怕他的单子最大。
这套规则合起来叫价格-时间优先（price-time priority），也叫FIFO（先进先出）。它是目前主流交易所（A股、美股、期货、绝大多数加密货币交易所）的默认规则。也有例外——比如部分期货市场用按比例分配（pro-rata），同价位的单按大小分蛋糕——但那是少数派，本书以FIFO为主线。
大白话：横向比价格，谁的条件好谁站前面；同价竖着比时间，谁先到谁先走。队列头的人永远先成交，后面的人只能等。
为什么你的单子总是排在别人后面
理解了规则，再看真实盘口，你会产生一种憋屈：你想在10.00买，发现前面已经排了2400股；等轮到你，黄花菜都凉了。你加价到10.01抢跑？那你已经跨过了缝，等于直接买卖一，排队就白排了。
这就是限价单的核心博弈，一笔明算账：
- 挂单（排队）的好处：你按自己的价格成交，不吃价差。买在买一、卖在卖一，一进一出比对手省一个缝。很多交易所还给挂单方手续费返佣（第八章讲maker/taker），等于交易所贴钱请你来排队。
- 挂单的代价：你可能成交不了。价格掉头走了，你的单在墙上风干。更微妙的是一种叫逆向选择的风险：你的买单终于轮到成交的那一刻，往往是有聪明人急着卖出的那一刻——他为什么急着卖给你？也许他知道一些你还不知道的事。排队排到了，不一定是好事。
所以"挂在哪里"是一门权衡：挂得离缝越近，成交概率越大，但被聪明人"挑中"的逆向选择风险也越大；挂得越远越安全，但可能永远轮不到。做市商（专门靠双边挂单赚价差的人）整天就在算这笔账。
改单=重新排队，这是很多人不知道的坑
你挂了10.00买1000股，排在队尾。过了一会儿你想改成1005股——只加5股，队位还在吗？
不在了。绝大多数交易所的规则是：改数量（部分市场改小不改大除外）、改价格，都视为撤掉旧单、挂入新单，时间戳重新算，回到队尾。唯一普遍不改队位的操作是减少数量（只减不增），因为你没有占任何人便宜。
这条规则的逻辑很硬：队位是用"先到"换来的资产。如果允许改大数量还不丢队位，我可以用一张1股的小单占住队首，等行情来了再悄悄改成100万股——等于免费插队。堵死这个漏洞的办法就是一刀切：任何让订单变得更"占便宜"的修改，都重新排队。
大白话：队列位置是用到达时间换来的。你可以主动放弃（撤单、改单），但系统绝不允许你拿着旧队位换新条件。写撮合系统时，cancel/replace 基本等于 cancel + new。
这章给写系统的人留下了什么
三个必须实现的机制，先记下来：
- 每个价格档位内部是一条严格按到达顺序的FIFO队列，撮合永远从队首开始。
- 撤单是把订单从队列里摘出去；改价和增量改单 = 撤旧 + 挂新。
- 部分成交后，剩余部分保留原队位继续排（前面甲成交完离场、乙剩的200股继续排头，就是这个规则）。
下一章换边站：看看不愿意排队的人——市价单——是怎么跨过那道缝的，以及跨过去的时候会发生什么。