工厂说“明年产能翻倍”，听起来像粮仓会多一倍粮食。但如果新机器年底才到，部分芯片没到，客户又只批准其中两款产品，那一年卖出的货可能只多一点。光模块供给最难的地方，不是找一个数字，而是弄清那个数字站在哪一道门后面。
五道门，不可跳级
规划产能是准备建成后的能力；设备安装后形成可用制造能力；产品工艺跑稳后，才有较可靠的合格产出；通过客户验证，才成为该客户能买的供给；拿到订单并交付，才成为销量。认证可能针对某一个型号、某一个工厂、某一种芯片方案，不自动覆盖所有产品。
有效供给是规定期间内，能按客户所需规格真正交付的合格产品。若公告给的是尚未考虑良率的设备能力，可以再乘良率；若给的已经是合格成品能力，就不能重复扣一次良率。任何表格先写清分母，再谈紧缺。
主要厂商的证据账本
| 厂商 | 截至核验日能确认的事实或计划 | 时间与限制 |
|---|---|---|
| 中际旭创，300308 | 2026半年报称800G、1.6T出货增长、占比提高，并继续扩充全球制造布局 | 已发生的交付方向明确；本书未取得完整的2026—2028分速率合格只数计划 |
| 新易盛，300502 | 半年报光互联产品表列产能2,836万只、上半年产量1,091万只、销量1,119万只；涵盖混合产品 | 不能把总量全部算800G/1.6T；产能需保留原表口径，不自行当作半年可交货量 |
| AOI，AAOI | 2026 Q2公告称制造能力接近20万只/月，预计年底800G与1.6T合计约65万只/月 | 年底目标为公司预期；不能乘12当作2026销量 |
| Coherent，COHR | 2026年5月材料提出年底内部InP产出翻倍，2027年再超过翻倍；6月Sherman扩建公告提出晶圆能力扩大 | 光芯片与晶圆口径，不能与模块只数相加；不得把两个重叠扩产表述重复计算 |
| Lumentum，LITE | FY2026 Q4公告提到OCS与云模块业务、1.6T采用成为增长来源 | 收入与产品推进证据；未披露可直接填入本书的逐年模块合格产能表 |
来源见章末[1]—[5]。表格故意不把不同单位装成一个“总供给”：中际旭创讲出货方向，新易盛给混合只数，AOI给月末运行能力，Coherent还包括上游InP。把它们简单相加会同时发生单位错误、产品错误和重复统计。
AOI说明了为什么年底不是全年
假设一家工厂在7月初达到每月20万只，到12月底线性提高至65万只，半年平均每月42.5万只，六个月对应255万只。这只是数学示范，未必等于AOI实际爬坡。若再假设有效利用系数80%，则合格且有订单可交的量是204万只。年末65万只乘12得到780万只，代表该运行速度维持一整年的能力，不是当年已经卖掉780万只。
AOI还曾公告取得某大型云客户的首笔1.6T批量订单，预计在产品认证后于2026年第三季度初开始交付。[6] 这句话同时包含订单和条件。不能删去“认证后”，也不能凭“大型云客户”自动填入一个著名公司的名字。最新季度更新优先于早前较低的年底产能目标。
混合产能能空着，高端仍可能紧
新易盛原表的产量、销量与产能看似能算利用率，但产能统计周期、产品组合、年底能力还是期间平均能力若未明确，简单相除就可能失真。即使统一了周期，总产能还有高速与低速之分。能做100G的设备有空余，不意味着能补1.6T客户认证过的缺口。
中际旭创和新易盛的量产经验，重要之处在于能把设计、材料、工艺和客户要求同时组织起来。Coherent与Lumentum则提供另一种供给保障：若关键光源能内部制造或提前锁定，模块放量不完全依赖外购紧缺芯片。不过一体化也要承担研发、资本投入与工艺失败风险，不能只算好处。
供给最短的板，可能在测试台
以教学数字说明：每只产品最终测试若占用设备20分钟，一台设备每天连续24小时、每月30天，理论只能测试2,160只。加班不会让已经24小时运转的测试机多出时间；减少测试时长或增加并行测试位，才会提高上限。随后还要考虑维护、换线、复测和高低温筛选。
这也是为什么“厂房面积翻倍”比“指定型号的合格交付翻倍”弱得多。真正可跟踪的是设备到货、单位测试时间、良率、瓶颈芯片交期与客户放行。它们任何一个没跟上，新增面积只会先变成折旧和现金流压力。
供给是一个串联系统：最慢的那道工序决定能交多少。看产能规划，先找它没有说出口的条件。
下一章转向二线和新进入者。它们可能带来最大的新增供给弹性，也最容易被把“送样”写成“全面认证”的叙事高估。
资料与核验
[1] 中际旭创2026半年报；[2] 新易盛2026半年报，第12—13页；[3] AOI 2026 Q2申报公告；[4] Coherent 2026-05-06投资者材料及2026-06-16扩建公告；[5] Lumentum FY2026 Q4公告；[6] AOI首笔1.6T批量订单公告。