物理定律与地方法规
前七章讲的都是"物理定律"：订单簿的形状、价格时间优先、撮合循环、最大成交量原则——这些是全世界交易所的公共语言，换了哪家都一样。这一章讲"地方法规"：同样是撮合，A股、美股、期货、加密货币交易所在参数和规则上的真实差异。你要写自己的交易所，就得知道哪些旋钮是别人已经替你调好的、哪些得自己定。
最小价位：一分钱的讲究
第二章说tick size是"插队的最低票价"。各家定法很不一样：
- A股：统一0.01元，不管股价是2块还是2000块（茅台一股2000元，tick还是一分钱，相对值小到可以忽略）。
- 美股：1美元以上的股票tick是0.01美元；1美元以下的是0.0001美元。另外美股有个著名的"tick试点"（Tick Size Pilot，2016年起的小范围实验），强制部分小盘股用0.05美元的tick，想看看把缝撑大能不能吸引做市商——监管用真实市场做实验，这本身就说明tick是个有真实后果的政策杠杆。
- 期货：每个品种自己定，而且tick对应固定的金额价值。比如螺纹钢期货tick是1元/吨、一手10吨，所以每跳一格一手盈亏10元——交易员直接按"跳"算钱。
- 加密货币：每个交易对自己定，而且通常很细。BTC/USDT的tick常见0.01美元甚至更小，配合0.00001个的最小数量，缝可以窄到几乎不存在。
给你的工程启示：tick和lot必须是每个交易品种的配置项，绝不能写死在代码里。
T+0与T+1：成交和"货到手"是两回事
A股有个让新手迷惑的规则：今天买的股票，今天不能卖（T+1）；但期货、可转债、美股、加密货币都是T+0——随买随卖。注意这跟撮合引擎没关系：撮合瞬间就完成了，"T+1"限制的是成交之后的交收和再卖出权限，是结算层和风控层的规则。
这是本章最重要的架构启示：撮合引擎只负责"谁和谁按什么价成交了"，不负责"货什么时候到账、到账前能不能再用"。T+0还是T+1、涨跌停多少，都是撮合外围的约束层。把撮合内核和约束层分开，你的系统才能既去服务A股式的市场，也去服务币所式的市场。
自成交防护：三种斩法
第五章说过自成交要被拦。具体怎么拦，各家给用户的选项不同，常见三档（以CME、各大币所的STP为典型）：
- 撤新单（cancel aggressor）：保留墙上旧单，把新冲进来的撤掉。
- 撤旧单（cancel resting）：撤掉墙上自己的旧单，让新单继续跟别人成交。
- 两边都撤（cancel both）：都不留。
STP通常按账户或机构ID判断。实现上就是撮合循环里每次准备成交前查一下对手单的归属，撞到就按模式处理。一个小但有用的细节：STP是订单自带的参数，同一张单上写着"如果我撞到自己怎么办"，而不是交易所全局一个开关。
手续费：maker赚钱，taker付费
加密货币交易所把一件事做到了极致：maker/taker费率——挂单被吃的一方（maker，提供流动性）手续费极低甚至是负数（交易所倒贴返佣），主动吃单的一方（taker，消耗流动性）付正常费率。比如maker -0.01%、taker 0.05%：你挂的单被别人吃掉，交易所给你钱。
为什么倒贴？因为订单簿的厚度是交易所最核心的资产，深度厚才能吸引大交易者，而大交易者来了做市商才有生意——所以交易所花钱买"墙厚"。美股也早就这样：交易所给挂单方每股返佣零点几美分，"挂单返佣"甚至是一些交易策略的全部利润来源。A股是例外：没有maker/taker之分，买卖都收佣金和印花税，方向还不一样（印花税只在卖出时收）。
给你的启示：费率和返佣是按"这次成交里你是主动方还是被动方"逐笔算的。撮合循环的每一笔成交输出里，就得标清楚谁是taker谁是maker——这是计费系统的数据源，事后补标很痛苦。
交易时段与涨跌幅：A股的特色护栏
A股主板有±10%涨跌停（创业板、科创板±20%，ST股±5%），一天就四个小时的连续竞价加两头集合竞价；美股没有个股涨跌停，但有全市场熔断和个股的"涨跌停式"临时停牌机制（LULD）；加密货币交易所7×24小时不眠，大多数没有涨跌停——波动靠市场自己消化，这也是为什么币圈单日-30%不稀奇。
这些护栏怎么实现，是第十二章的整章内容。这里只需要建立观念：它们的差异巨大，但都不碰撮合循环本身——涨跌停的本质就是"拒绝/不撮合超出边界的订单"，是收单时的一道校验和簿子的一道闸。
一张对照表
A股 | 美股 | 期货 | 加密货币
时段 4小时+集合竞价 | 6.5小时+盘前盘后 | 日盘+夜盘 | 7×24
T+? 股票T+1 | T+0 | T+0 | T+0
涨跌停 ±10%/±20% | 无（有LULD） | 各品种有 | 多数无
市价单 变体有保护 | 有 | 有（带保护） | 有
费率 固定佣金+印花税 | maker/taker返佣 | 固定/按额 | maker/taker明显
看懂这张表，你就明白了为什么成熟的撮合引擎都把规则做成配置：内核不变，换一套参数就是另一个市场。下一章我们跟一笔成交走完全程：从撮合成的那一刻起，交易所还要往外发哪些消息、怎么保证谁都不丢。